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《大行》摩通：中國平安(02318.HK)經營溢利具韌性 股息增長可見度及壽險復甦支持重估
2026-11-02 17:06:09 摩根大通發表研究報告指，中國平安(02318.HK)第三季業績好壞參半，管理層在電話會議中透露對明年上半年壽險業務復甦有信心。因應最新業績表現，摩通將平安今明兩年每股股息預測下調至2.98元人民幣及3.37元人民幣，分別相當於按年增長10%及13%，H股股息回報率預料達約7%及8%，可為股價供下行支持。 摩通並將中國平安2026年壽險新業務價值增長預測由按年38%大幅下調至2%，並下調2027至2028年壽險利潤率預測，現預測2026至2028年壽險新業務價值分別按年增長2%、24%及19%。受壽險銷售前景轉弱帶動，該行下調CSM結餘增長預測，並將2026至2028年稅後經營溢利預測分別下調1%、2%及3%，現預期2026及2027年稅後經營溢利按年增長11%及12%。 該行仍維持對中國平安的「增持」評級，目標價98港元不變，認為稅後經營溢利保持韌性，預期中國平安集團層面、壽險及產險核心償付能力充足率至2028年底仍維持高於100%，有助支持每股股息及業務增長穿越宏觀與監管周期，其股息增長可見度及壽險復甦支持重估，相信負面因素大致已反映在股價表現之上。(gc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |