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《大行》美銀證券：國壽(02628.HK)盈利波動受投資影響 等待市場企穩
2026-11-02 11:47:41 美銀證券發表研究報告指，中國人壽(02628.HK)公布今年首九個月純利894億元人民幣，按年跌47%，受去年同期高基數影響。第三季因投資收益下滑(包括公允價值虧損)錄得451億元虧損，主要受內地股市尤其增長股下跌拖累。首九個月總投資回報(未年化)為3.2%，對比去年同期6.4%；淨資產按季跌2%。剔除短期市場波動後，類似營運溢利的數字按年升16%。 該行預期中國人壽2026年全年盈利按年跌26%，但公司將以維持每股派息穩定為目標。新業務價值首九個月按年升13%，優於其他主要同業按年下跌的表現，受惠於首季銷售強勁。代理人首年保費按年升4%，銀保首年保費按年跌8%；新業務價值利潤率改善亦為增長動力之一，受較低保證利率及代理人佣金或有所下降帶動。管理層表示對「開門紅」銷售增長有信心，該行認為關鍵在於銀保渠道復甦。 該行維持預測及目標價不變，重申對中國人壽H股「買入」評級，目標價29港元，目前估值相當於2026年預測市賬率0.8倍；對國壽(601628.SH)A股維持「跑輸大市」評級，目標價29元人民幣，相當於2026年預測市賬率1.4倍。(da/ad)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |