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德昌(00179.HK)曾瀉逾兩成 遭花旗降級至「沽售」兼削目標價至14.6元 盈警令市場驚訝
2026-10-12 11:06:48 德昌電機控股(00179.HK)發盈警，拖累股價今日(12日)低開10.76%後跌幅加劇，最多跌21.8%，低見13.23元創近一年半低。現報14元，跌17.26%，成交1,374.48萬股，涉資1.91億元。 德昌預期截至9月底止六個月溢利介乎5,000萬至5,800萬美元，按年降介乎56%至62%，盈利減少主要由於外匯相關影響，而總營業額將與去年同期大致相若。 花旗發表研究報告，指德昌出乎預期就將於11月初公布的9月底止2027財年上半年業績發出盈利警告，預計期內純利跌56%至62%，至介乎5,000萬至5,800萬美元，中位指引約跌60%至約5,400萬美元。公司歸因於期內錄得匯兌虧損，對比對上財年同期匯兌收益，以及將原材料成本上漲轉嫁客戶的定價談判需時較預期更長。 該行指，撇除匯兌因素後，基本純利仍約按年跌24%至44%，中位約跌33%，主要受銅價今年以來急升約30%拖累。管理層提到因應競爭環境採取定價行動，客戶信貸撥備及索償仍在談判，以轉嫁高企原材料及其他投入成本，以及勞工通脹；價格下調與投入成本上升仍是持續挑戰，尤其汽車產品組仍佔2026財年銷售約84%。該行預計上半年收入按年微升2%至18.7億美元，純利急跌58%至5,600萬美元；明年3月底止下半財年純利跌幅應明顯收窄至按年跌4%至7,980萬美元，因下半財年平均售價應優於上半財年，可部分抵銷商品成本上升，但盈利下行風險仍高。 鑑於利潤率前景遜於預期，該行下調2027至2029財年盈利預測21%至37%，並指市場對其2027及28年全財年預測似乎過高，其盈利預測較市場預測各低出43%及38%。目標價由19.6港元降25.5%至14.6港元，評級由「中性」降至「沽售」。該行更偏好中國工業自動化鏈上的津上機床中國(01651.HK)，並重申看好津上、看淡德昌電機的配對交易。(mn/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |