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《大行》匯研升泉峰控股(02285.HK)評級至「買入」 目標價上調至32.5元 創科前CEO過檔惹憧憬
2026-09-16 10:51:33 匯豐環球研究發表報告，上調泉峰控股(02285.HK)投資評級，由「持有」上調至「買入」，目標價由23.1港元升至32.5港元。該行指，創科(00669.HK)前行政總裁Joseph Galli Jr已於上周四(10日)加入泉峰控股出任新行政總裁，創辦人潘龍泉將留任主席。該行認為，Galli在2008至2024年於創科任職期間，創科收入及淨利潤分別錄得9.5%及27.7%的複合年增長率，相信其經驗可為泉峰帶來正面影響。 該行指出，泉峰旗下EGO品牌在戶外動力設備(OPE)市場有較強地位，而OPE的無線化滲透率目前為20%，EGO可望受惠於無線化滲透率提升，情況類似Milwaukee在電動工具市場的發展。此外，該行認為Galli可將其客戶關係及經驗帶到泉峰的自家電動工具品牌Flex，潛在推動其電動工具業務扭轉，該業務佔今年上半年銷售33%。 該行預期，泉峰今年下半年收入按年增長14%，但需面對原材料成本上升及負經營槓桿的壓力，預期下半年毛利率及淨利潤率分別較上半年下跌5.3個百分點及9.8個百分點，至34%及0.5%。該行上調2027及2028年收入增長預測，以反映EGO增長加快及電動工具銷售潛在扭轉，並上調毛利率預測以反映今年上半年一次性關稅退款及2027至2028年規模效益改善。 該行將目標市盈率由11倍上調至14.3倍，較創科的24.6倍市盈率折讓42%，並應用於2027年每股盈利預測29美仙(此前為27美仙)，得出新目標價32.5港元。該行預期在新行政總裁領導下中期增長加快，下一個催化劑為Galli向投資者闡述未來增長及轉型計劃。(da/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |