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《大行》大摩維持美團(03690.HK)「增持」評級 到店其他業務現曙光
2026-09-11 10:40:42 大摩發表報告指，預計到2030年，美團(03690.HK)線上到店服務GTV將達2.8萬億元人民幣，2025-2030年複合年增長率18%，到店其他服務GTV達1.9萬億元人民幣，複合年增長率25%，餐飲約1萬億元人民幣，增長8%。 該行指，美團(03690.HK)股價回調提供吸引的入場點，此前市場預期假設外賣單位經濟效益呈過於樂觀的線性復甦，以及到店競爭趨於常態化，但近期股價回調反映了更為合理的復甦軌跡。該行料美團將維持到店其他服務的份額，與抖音形成2:1的結構，並在餐飲領域佔據60%份額。 該行維持美團外賣單位經濟效益於2027年恢復至每單1元人民幣的預測，並認為市場已大致消化此預期。該行認為，到店其他業務的長期增長潛力仍被市場低估，將帶來進一步上行空間。對美團評級為「增持」，目標價110港元。該行偏好順序為阿里(09988.HK)>美團>拼多多(PDD.US)>京東(09618.HK)。(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |