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《大行》花旗予老鋪黃金(06181.HK)目標價1,162元 為中國珠寶板塊首選股
2026-03-24 11:30:29 花旗發表研究報告指，老鋪黃金(06181.HK)早前已發盈喜公布2025年業績強勁，最新公布的首季業績指引更遠超預期，收入及利潤率均高於該行及市場預測。今年首季，收入達到165億至175億元人民幣，按年增長超過1倍，已佔該行及市場對其2026年全年收入預測的41%至44%及45%至47%。 花旗認為，投資者正關注金價波動後的未來銷售動力，及注意到有關融資可能性的討論，有關因素對近期股價構成壓力。花旗的情景分析支持其高於市場共識的盈利預測，和足夠的存貨以應付短期銷售。老鋪黃金是花旗在中國珠寶板塊的首選股。 考慮到近期金價顯著下跌，該行預期，對價格敏感客戶的需求將受壓，料此類客戶約佔今年首季收入的40%，即70億元人民幣。在悲觀情景假設下，即使完全失去該部分收入，老鋪今年收入仍可達約370億元人民幣，顯示下行風險較低。 花旗維持對老鋪黃金的「買入」評級，目標價1,162港元，對應2026年預測24倍市盈率。(hc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |