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《大行》花旗：理文造紙(02314.HK)去年業績勝預期 微升目標價至4.3元
2026-03-11 09:54:20 花旗發表研究報告指出，理文造紙(02314.HK)去年業績勝該行預期，包括收入及淨利潤，亦符合其盈喜公告的中位數指引19.4億港元。故上調公司今明兩年盈利預測12%至13%，並新增2028年預測。 該行表示，公司2026年的主要驅動因素包括：在中國及東盟產能溫和增長；對中國出台國內消費刺激措施的預期；2026年毛利率可能持續擴張。維持該股「買入」評級；目標價從4.2元升至4.3元，基於2026年預測約0.6倍市賬率及約9倍市盈率；預計2026年派息率為4%至5%。 花旗認為，更多造紙企業可能在今年建設紙漿生產設施，以發展垂直整合模式(即從紙漿到包裝紙)，從而提升盈利能力。但也可能對整個行業的利潤率帶來潛在下行風險。此外，若中國政府推出消費刺激措施，將有利於理文造紙的包裝紙需求和盈利能力。並預期競爭格局持續改善下，公司今年經營利潤率可能進一步提升。(hc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |