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《大行》高盛：永利澳門(01128.HK)季績略遜預期 維持「中性」評級
2026-02-13 14:40:16 高盛發表研究報告指出，永利澳門(01128.HK)2025年第四季業績略遜預期，因成本上升及不利的博彩收益組合轉變。物業EBITDA為2.71億美元，處於市場共識預期的低端。 理論上，經調整貴賓廳贏率回復至水平3.1%至3.4%(2025年第四季實際為2.94%)，其EBITDA將更符合預期，並大致按季平穩於2.87億美元，對比2025年第三季為2.85億美元。該行表示，博彩量增加大致被成本上升所抵銷，日均營運開支按季上升4%至285萬美元，主要由於美食廣場馥樂庭(Gourmet Pavilion)整季營運及臨近年底季節性市場推廣活動增加。推廣優惠亦按季上升16%，佔總博彩收益17.9%，對比2025年第二季及第三季分別為17.6%及15.2%，主要由於博彩收益組合轉向貴賓廳領域，其轉碼數按季急增43%，而中場博彩收益則因贏率(19.6%)低於過去數季的20%至22%而按季下跌1%。 高盛維持永利澳門「中性」評級，目標價為7港元。(ec/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |