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《大行》瑞銀料聯想(00992.HK)仍受記憶體價格上升影響 維持「中性」評級
2026-02-13 14:31:15 瑞銀研究報告指，聯想集團(00992.HK)2026財年第三季銷售額達222億美元，按季及按年升9%及18%，較該行和市場預期高5%，主要因核心業務銷售按年增長達雙位數。毛利率及經營利潤率分別為15.1%及4.3%，高於該行預期，受惠於PC和設備業務的經營槓桿，以及方案與服務業務集團(SSG)的持續增長。經調整淨利潤及每股盈利分較預期高25%及43%。 該行預計今年DDR及NAND記憶體的平均售價將分別升159%及98%，料聯想的PC及智能手機出貨量將按年下跌9%及8%，較管理層指引更為保守，但預計加價將抵消出貨量下跌的影響，因此料2027財年PC及手機銷售額仍將分別增長13%及16%。 同時，該行預期2026財年第四季的毛利率及經營利潤率將跌至13.9%及2.7%，2027財年進一步跌至13.8%及2.6%，因公司仍需吸收部分成本通脹；維持「中性」評級，目標價9.5港元不變。(ss/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |