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《大行》匯豐研究：中國線上遊戲有三個新趨勢 看好騰訊(00700.HK)、網易(NTES.US)及嗶哩嗶哩(BILI.US)
2025-08-01 11:03:32 匯豐研究發表報告指出，中國線上遊戲有三個新興趨勢。首先，PC遊戲的增長穩健，強大的遊戲管道有助支持更多增長。同時，通過專屬平台和公司網站，讓玩家為手機遊戲儲值，預計已達到總移動遊戲收入的約40%至50%，並料有關趨勢將會持續。該行的敏感性分析表明，如果渠道成本進一步改善，騰訊(00700.HK)和網易(09999.HK)(NTES.US)的經營溢利或會錄低至中單位數增長。 另外，射擊遊戲在PC遊戲平台STEAM上佔全球總收入的30%，惟在中國，今年上半年的移動遊戲收入中，射擊遊戲僅佔15%。受惠於射擊遊戲的新遊玩模式，該行看好這類型遊戲在中國及海外PC市場的增長潛力。騰訊作為該類型遊戲的主導者，相信最有可能受惠。 最後，該行預計由於下半年的遊戲產品較少，高日活躍用戶數(DAU)的主題遊戲將繼續表現理想，而小型工作室的遊戲亦應該會獲得關注。 報告提到，在中國iOS手機遊戲市場中，騰訊和嗶哩嗶哩(09626.HK)(BILI.US)今年上半年市場份額按年錄得增長，但在7月份因基數較高而有所下降。該行預計，騰訊和網易將在今年將分別增長1.8和0.7個百分點的市場份額。 股票方面，該行繼續看好遊戲類股而非商品消費，偏好騰訊、網易及嗶哩嗶哩，維持「買入」評級，當中予騰訊目標價650元，另予網易及嗶哩嗶哩美股目標價158及25.5美元。(sl/j)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |