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《大行》摩通料MSCI中國指數下半年具備上行潛力 「增持」通訊服務、非必需消費品、醫療及原材料板塊
2025-06-30 12:10:58 摩根大通發表中國市場今年下半年展望報告，重申對該行在第二季展望所作出的觀點，預計MSCI中國指數短期內將在70-80區間內波動，2025年下半年具備上行潛力。以下為近期的風險因素：夏季季節性疲軟、關稅對企業第二季業績的不確定影響、中美談判的波動性，以及內地7月底可能無額外刺激政策。儘管如此，該行對中國宏觀經濟的預測顯示第二季GDP增長將優於市場共識。 2025年下半年，預計上行因素包括：持續強勁的南向資金流入香港、中美貿易爭端一定程度的解決、金融市場開放改善宏觀敘事，以及聯儲降息將提振2026年展望。摩通對MSCI中國指數與日本Topix指數的比較顯示，MSCI中國指數目前可能處於1998年7月Topix的階段。雖然市場走勢不完全相同，但日本1998年10月銀行業資本重組後的16個月內實現了81%的回報。鑑於早前中國人民銀行對A股(2024年9月)和H股(2025年1月)的支持政策設定了更高的底部，該行預計MSCI中國指數及滬深300指數相較Topix的上行空間將更為溫和但仍具意義。 2025年底預測：摩根大通預計MSCI中國指數、滬深300指數作為基準情景預測將分別達到80及4,150點(較上週五收市+5.1%及5.8%)，上行情景下對MSCI中國指數、滬深300指數目標為89及4,420點(較上週五收盤+16.8%/12.7%)。 行業權重配置方面：摩通在5-6月暫停後重新將資訊科技(IT)設為「增持」，繼續增持通訊服務、非必需消費品、醫療保健及材料行業，維持能源及公用事業「減持」。對於同時具有香港及海外業務的公司，穩定幣作為主流應用的興起將利好金融行業的發行人、IT基礎設施的推動者，以及擁有大型網絡的互聯網平台，這些企業將受益於需求增長、支付費用降低、利息收入增加及更穩固的客戶關係。 摩通列出下半年中資股首選，包括騰訊(00700.HK)、騰訊音樂(TME.US)、阿里巴巴(BABA.US)、好未來(TAL.US)、美高梅中國(02282.HK)、富途(FUTU.US)、華泰證券(06886.HK)、信達生物(01801.HK)、康方生物(09926.HK)、寧德時代(03750.HK)及中際旭創(300308.SZ)。(wl/u) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |