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《大行》瑞銀料內房及物管去年盈利仍存壓力 降潤地(01109.HK)、龍湖(00960.HK)及貝殼(02423.HK)目標價
2025-01-23 09:40:46 瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK)，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK)、綠城中國(03900.HK)、越秀地產(00123.HK)、中國海外(00688.HK)及龍湖(00960.HK)，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。 考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。 物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK)去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK)2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK)表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務 (02869.HK)增長12%，之後是中海物業(02669.HK)和保利物業(06049.HK)。 瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |