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《大行》大摩：吉利(00175.HK)基本面仍具韧性 认为沽售过度
2026-11-02 15:05:40 摩根士丹利发表研究报告指，吉利汽车(00175.HK)第三季盈利逊於市场的乐观预期，主要受非经营性因素拖累，但在行业压力下核心利润率仍具韧性。该行认为，近日股价调整属市场过度反应，仍看好第四季海外市场增长加快及产品组合调整将支持上行空间，维持「增持」评级，目标价27港元。 该行指出，第三季核心盈利为52亿元人民币(下同)，符合市场预期的50亿至55亿元，但低於乐观预期的55亿至60亿元。剔除2.7亿元增量股份支付费用後，核心溢利为54.8亿元。毛利率18%、经营利润率5.5%保持稳健，主要拖累为股份支付费用、较高税率及汇兑亏损。 管理层指引第四季将按季改善，受惠新车型完整季度贡献、新品及超快充推出。全年2026年销量目标345万辆(包括逾100万辆出口)维持不变。大摩认为单位利润由第二季7,200元回落至6,400元，未来单位利润的修复将较销量更为重要。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |