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《大行》大摩料泡泡玛特(09992.HK)第三季销售按年跌最多45% 惟利润率具韧性
2026-10-23 10:47:32 摩根士丹利发表研究报告，预期泡泡玛特(09992.HK)第三季销售按年跌40%至45%，但按季仅轻微下跌，按季跌幅自去年第四季起持续收窄。期内，由於Labubu需求重置，销售能见度仍较低，但预计利润率将较市场预测更具韧性。该行维持其「增持」评级，续予目标价203港元。 大摩提到，去年第三季因大规模Labubu预售而导致基数异常地高，预期今年同期中国市场销售额将按年跌20至25%，海外市场销售则料按年跌65至70%。 大摩指出，投资者对中国放缓的忧虑较三至四个月前上升，而该行认为中国第三季销售将按季持平或跌最多5%。海外规模已重置，但仍是2027至28年的主要增长动力，预计2026年海外销售额将达到100亿元人民币，这意味着2024至26年的复合年增长率将达到60%。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |