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高盛：中资「出海」存不确定性 尚未反映於股价 须避免内卷走向全球
2026-10-14 08:54:58 高盛表示，股权投资者对中国企业迅速向海外扩张持怀疑态度。 高盛研究部大中华区股票研究联席主管Trina Chen在该行周二(13日)发布的播客中表示，市场希望寻找「具盈利的扩张」。 中国消费需求疲弱，促使不少企业如电动车品牌加快「出海」计划。汽车制造商吉利(00175.HK)是最新进一步拓展海外市场的中国企业之一，该公司上周五(9日)宣布计划於明年进军加拿大。 Trina Chen及其团队在9月14日的报告中预测，中国企业的海外市场份额到2035年将达31%，高於目前约18%。其分析涵盖逾10个行业，包括快递、工业机械人及空调等所谓白色家电。 中国企业在海外市场通常较本土市场取得更高利润率，使企业能以低於当地竞争对手的价格销售。 Trina Chen周二表示，投资者需要相信全球扩张「不会演变成类似内卷的情况，即竞争导致价格被压低」，并补充指地缘政治及市场准入限制亦对股价表现构成压力。 内卷是指中国市场中恶性价格竞争的现象，监管机构近年一直尝试处理相关问题。 Chen表示，由於存在不确定性，中国企业全球扩张机遇目前仅有极少部分反映於股价之中。 不过，她指出，当现有企业失去市场份额时，投资者态度「毫不留情」；若市场份额流失10%至15%，市值可能缩水50%至80%。 中国企业不仅着眼於美国及欧洲市场。高盛指出，部分增长最快的市场来自新兴市场，因企业亦寻求竞争对手覆盖不足的地区。 Euromonitor上月在报告中表示，「中国品牌已不再只是市场挑战者，这些品牌正成为能够重塑拉丁美洲市场格局的长期嵌入式竞争对手。」(da/)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |