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《大行》摩通：香港8月零售销售轻微改善 重申领展(00823.HK)九置(01997.HK)「增持」评级
2026-10-05 11:22:28 摩根大通发表研究报告指，香港8月零售销售按年升幅轻微加快至6%(7月为升5%)，主要受电器产品强劲增长支持。展望未来，9月访港旅客按年增长22%(部分受较低基数影响，因当时曾发出一个十号及一个八号台风讯号)，该行预期本港今年9月零售销售将录得中至高单位数按年增长。该行维持对领展(00823.HK)九龙仓置业(01997.HK)「增持」评级，目标价分别43元及35.7元。 该行指出，必需品零售销售8月按年升幅温和加快至4%(7月为升3%)，已连续17个月录得低至中单位数正增长；在跨境电商渗透趋势似趋稳定(惟未见回落)下，预期必需品零售将继续温和复苏。非必需品零售按年增长由7月的6%轻微加快至8月的7%，主要受电器产品(按年升29%)及珠宝贵重物品(按年升12%)异常强劲增长带动。按类别计，表现较佳者包括耐用消费品(8月按年升14%)、珠宝及贵重礼品(升12%)及其他消费品(升8%)；表现较逊者则为燃料(跌12%)及百货公司(跌3%)。 该行看好领展，因：(1)现货租金趋於稳定，以及2028年3月底止财年租金调整有望改善；(2)股息率6.9%；(3)有望於2027年上半年纳入互联互通，并有资本循环及新行政总裁(2027年3月履新)潜在新策略带来的上行风险。不过，该行亦指出，近期10年期国债孳息率回升(现已高於5%)或对REITs整体构成短期压力。至於九置，摩通相信海港城租户销售於2026年下半年将维持正增长，并於2027年录得正租金调整；港元持续贬值或支持旅客消费(惟若HIBOR趋升，盈利亦存在下行风险)。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |