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《大行》里昂：看好韩国半导体於Agentic AI供应链关键地位 荐SK海力士等K-enablers
2026-09-22 12:22:41 里昂发表研究报告指，代理式AI将大型AI模型的单次推理，转变为每次任务需运行多轮的长期工具使用循环，对记忆体容量、频宽及机架规模完整性构成压力，远超单纯运算问题，因而需要高频宽记忆体(HBM)、低功耗双倍数据率(LPDDR)/小型压缩附加记忆体模组(SOCAMM)、企业级固态硬盘(eSSD)/高频宽快闪记忆体(HBF)、先进封装、测试及前端微缩等配合。 该行指，南韩在AI记忆体、键合、基板、测试及前端处理等关键AI半导体工序，拥有广泛的端到端布局，而中国记忆体本地化正成为「K-enablers」的第二个需求引擎，在美国1,020亿美元国家资金支持下，长鑫(688825.SH)(CXMT)及长江存储(YMTC)积极投资扩产，带动非受限南韩设备、零部件及测试的近期需求。另外，美国出口管制下，中国无法取得最新一代HBM及先进封装，亦保障了南韩高端双寡头地位。 该行认为，在结构性Agentic AI需求及供应偏紧支持下，K-enablers基本面改善、定位加强，对SK海力士、三星电机及EO Technics均予「高度确信跑赢大市」评级，对三星电子、韩美半导体、HPSP Eugene及ISC则给予「跑赢大市」评级。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |