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《大行》花旗：特斯拉Optimus审核中国供应商 看好中国机械人供应链主题
2026-09-22 11:32:31 花旗发表中国汽车零件及设备行业报告，指特斯拉Optimus团队近日审核中国零部件供应商宁波拓普(601689.SH)、三花智控(02050.HK)及均胜电子(00699.HK)，据TESLARATI报道，可能将该等供应商由临时状态提升为认证量产夥伴，审核并附带初始批次约5,000部的新订单。特斯拉Optimus於9月中每周产能约500部，目标为9月底达约1,000部，以及2026年第四季达2,000至2,500部。该行认为，中国审核及即将到来的产能提升对中国Optimus供应商属正面，并可能在机械人主题自5月底估值向下重评後提振投资者情绪。 该行估计，特斯拉Optimus对以下供应商的2027年纯利敞口为：均胜电子(5%)〉宁波拓普(4.5%)〉旭升集团(603305.SH)(3.1%)〉三花智控(3%)；2028年纯利敞口为：均胜电子(8.6%)〉宁波拓普(8.2%)〉旭升集团(5.8%)〉三花智控(5.3%)，假设2027及2028年机械人生产量分别为10万及30万部。 除特斯拉Optimus外，该行亦提到小鹏-W(09868.HK)、禾赛-W(02525.HK)及奇瑞(09973.HK)等多项国内人形机械人更新值得投资者关注。小鹏人形机械人IRON计划於2026年底前启动量产，2027年月产能提升至数千部。禾赛致动器模组预计於2026年8月至12月出货约5万部(平均售价约3,000元人民币)，目前致动器毛利率为41%至44%；由於禾赛是Sharpa的灵巧手致动器供应商，该行认为Sharpa Robotics可能成为禾赛的潜在估值催化剂。 奇瑞方面，其透过成立墨甲机器人(AiMOGA Robotics)进入机械人领域，2026年出货及收入指引为500至1,000部人形机械人及5,000至6,000部四足机械狗，2026及2027年收入指引为4亿至5亿元人民币，以及8亿至10亿元人民币；人形机械人批发价为15万至20万元人民币，机械狗为1万至2万元人民币，机械人部门按独立基准大致收支平衡。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |