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《大行》瑞银料《施政报告》推重大支持楼市措施机会微 或重启公屋租置计划 估公居屋改「五五比」
2026-09-09 11:43:59 瑞银大中华区房地产行业分析师梁展嘉牵头团队发表报告，指港府将於下周三(16日)公布首份《五年规划》连同2026年《施政报告》。根据迄今发布的谘询文件，该计划预期将聚焦於(1)北部都会区发展；(2)巩固香港作为国际金融、贸易、航运及航空枢纽的地位；(3)推动创新科技；(4)改善民生及社会发展；以及(5)透过加强大湾区互联互通深化区域合作。 该行预期除未来五年在北都交付超过7万个住宅单位及100万平方米经济楼面面积的目标外，将公布更多关键绩效指标(KPIs)。北部都会区加快发展应对农地业主、恒地(00012.HK)及新地(00016.HK)构成短期利好。然而，更多可供出售的资助房屋及膨胀的住宅供应仍是行业的长期忧虑。该行亦预期，随着近期预售楼花模式的改变，中资发展商将加快在香港的发展，尤其是在北部都会区，这或会进一步对发展利润构成压力。 由於住宅楼价年初至今仍升10%，并较谷底高出17%，该行认为推出额外刺激措施(例如「置业通」、减免印花税或放宽使用强积金置业)的空间有限。相比之下，中环写字楼业主应能受惠於近期税制改革後对冲基金租赁需求增强。 瑞银称，就北都而言，该行预期香港政府或会公布粉岭北及新田科技城余下两个大规模土地供应项目的招标时间表。同时，政府预期将公布扩建大学城的计划详情，将校园面积由原先建议的100公顷增至300公顷。连同相邻的科技、工业及市区发展，大学城总面积或超过1,000公顷，而北都新发展区面积为3,000公顷。最後，该行预期政府将正式确认兴建港深西部铁路，该项目将成为北部都会区内第二个主要铁路项目。该行认为投资者尚未充分反映港铁(00066.HK)除北环线外(瑞银预测资本开支达1,000亿元)亦将负责此项目的可能性。 该行预期吸引人才措施将继续是《施政报告》的焦点，尽管重点或会由广泛的宽松措施转向特定人才组别，例如生命与健康科技、医疗及医学创新、人工智能、微电子及智能制造等领域的人才。同时，该行预期税务改革法案将有进一步更新，该法案建议对冲基金及另类资产管理专业人士的绩效挂钩奖金实施零税率。在住宅市场方面，该行预期香港政府或会(1)将资助出售房屋与出租公营房屋的比例由现时的30:70提高至可能达50:50；及(2)重启公屋租置计划。该行认为两项措施均能改善政府财政收入，但对发展商属负面，尤其是那些涉足入门级私人住宅市场的发展商。 瑞银对主要发展商(恒地及新地)维持审慎看法，并偏好持有净现金及/或有可能进行企业行动的股份，例如九仓(00004.HK)、信置(00083.HK)及长实(01113.HK)。该行亦预期港铁股价将因资本开支负担增加而作出负面反应。(da/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |