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《大行》大和削地平线(09660.HK)目标价至6.3元 可换股债券压力缓解
2026-07-24 11:41:39 大和发表研究报告指出，地平线-W(09660.HK)与大众汽车的合作由产品供应层面升级至AI基础模型层面，合资公司Carizon将可开发自家自动驾驶解决方案，并实现L3/L4级别自动驾驶。大和预测该合作有望在未来数年为地平线带来数十亿元人民币收入，收入组合或包括基础模型及BPU授权、算法及工程服务等。 该行又指，地平线与大众於2023年签署的10.2亿美元可转换贷款，原换股价为每股3.99港元，经修订後大众的换股上限为经摊薄股份的9.9%，涉及约7亿股超额股份的换股权已被注销，以避免股份摊薄及出售压力。有关安排涉及约4亿美元结算，地平线宣布发行明年到期的4.5亿美元零息可换股债券，大和认为此安排有利现有股东，有助节省约2,000万美元利息开支，并避免因大众超额换股权而产生约5%的即时摊薄。 该行因应内地新车需求较预期疲弱及竞争环境加剧，下调地平线2026至2028年收入预测6%至18%，并将2028年盈利预测下调60%，认为与大众的深化合作具战略重要性，维持地平线「买入」评级，目标价由10.6元下调至6.3元。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |