查询
| 恒生指数1 | 24,412.20 | -430.47 | 2,034.74亿 |
| 国企指数1 | 8,212.05 | -163.69 | 586.08亿 |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》摩通：友邦(01299.HK)内地访客悬念已反映 焦点转向增长
2026-06-16 11:40:44 摩根大通发表研究报告指出，友邦保险(01299.HK)股价在过去两周大幅波动，下跌7.5%(同期恒指下跌2.2%)，主要受到市场对跨境监管收紧的忧虑所拖累 。该行认为，虽然内地访客(MCV)相关风险可能会维持一段时间并带来不明朗因素，但目前已基本反映在股价中。近期股价回落触发了投资者对风险回报的重新评估，目前该股交易在2027年预测市账率(P/EV)的1.1倍，接近历史低位，反映市场对其未来增长所赋予的价值有限，看法显得过於保守。 摩根大通表示，市场焦点不再是内地访客风险是否存在，而是市场是否过度低估了友邦更广泛的增长与现金生成能力。由於内地访客业务仅占集团新业务价值的21%，其余占比近80%的非内地访客业务表现大致仍处於正轨。 该行预计，在多元化市场布局及亚洲主要人寿保险市场强劲需求的支撑下，非内地访客业务将实现双位数的财务增长。此外，印度已成为集团重要的长期增长引擎，旗下Tata AIA在2025年的新寿险销售(APE)已超过10亿美元；按友邦持股49%计算，其规模已可媲美香港内地访客的市场机遇。 该行维持对友邦2026及2027财年的税後营运利润按年增速预测分别为10%及12%。虽然在夏季业绩期前，该行在「增持」名单中相对更看好中国人寿(02628.HK)及中国平安(02318.HK)，但友邦处於历史谷底的估值应可限制其股价下行空间。摩根大通重申友邦保险「增持」评级，维持目标价为112港元。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |