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《大行》招银国际料中国平安(02318.HK)首季营运利润按年增长3.5%
2026-04-22 15:47:18 招银国际发表报告指，中国平安(02318.HK)将於4月28日盘後公布首季业绩，预计集团营运利润稳健增长3.5%至392亿元人民币(下同)，较去年同期按年增长2.4%进一步加速，主要受寿险及健康险和资管板块盈利增长的驱动。 该行预计平安首季寿险营运利润按年增长4.5%，得益於首季相对稳健的利率表现及持续增长的保险资金规模，带动寿险合同服务边际(CSM)增长。维持对公司寿险CSM在2026年回归正增长轨道的预期将带动寿险税後营运利润(OPAT)增长更具韧性。受首季权益市场波动加剧的影响，预计净利润按年下滑10%至243亿元。与此同时，首季高股息资产有所反弹，叠加利率相对稳健，预计集团净资产(NAV)有望实现中低单位数增长。 该行预计平安首季寿险新业务价值有望按年增长19.2%至154亿元，得益於新单销售的强劲增长，新业务价值率受产品和渠道结构调整影响或略有收窄。 展望2026年，该行预计集团营运利润有望在多元生态布局的战略下加速上行，催化剂包括寿险合同服务边际释放回归正增长，推动寿险OPAT增速上行；平安银行在净息差收窄和经营效率持续提升的背景下重回盈利增长；资管板块资产减值压力持续收窄。维持「买入」评级，目标价由90港元小幅调整至86港元。 (ha/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |