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渣打估油价上升推高中国通胀但仍难达标 料人行续放宽政策
2026-03-11 10:45:22 渣打研究报告指，油价上升虽然推高中国通胀，但整体消费物价指数(CPI)将仍低於2%的目标水平。房地产行业持续受压及制造业竞争激烈等其他本地因素，仍构成通缩压力；预期人民银行将继续放宽政策，上半年仍有机会下调公开市场操作利率(OMO)。 该行基本预测上半年10年期中国国债收益率将为1.8%至1.9%。受股市降温影响，短期债券收益率或有更大下行空间，但通胀升温或令长期债券收益率面临上行压力，导致收益率曲线趋陡。该行预期利率互换(IRS)将温和下跌，反映银行间流动性状况可能放松，利率曲线大致稳定或轻微趋陡。 该行现微调2026年国债及地方政府债券净供应预测至14.3万亿元人民币，相当於GDP的9.7%，对比2025年的14.4万亿元，相当於GDP的10.2%，并预期在首两月增速慢过预期後，3月净供应将按年增长15%，第二季则按年增长9%。(ss/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |