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《大行》大摩料京东健康(06618.HK)今年增长保持强劲 惟净利润或持平
2026-03-06 10:44:40 摩根士丹利研究报告指出，京东健康(06618.HK)公布截至去年12月底止全年业绩，其中去年第四季收入年增27%，比市场预期高4%。调整後营业利益年增246%符预期。调整後净利润增30%，优於其他收入，惟料今年净利润或持平；予集团目标价70元，评级「与大市同步」。 公司管理层认为，相较於各类别的竞争对手，其护城河正在拓宽，尤其是对於具有严格履约标准的药品；并否认有意对线下设施进行大规模并购，这应能缓解投资者对股权稀释和整合风险的担忧。 大摩指，按用户规模计算，京东健康在2025年拥有2.18亿年度活跃用户，相当於在京东零售用户群中的渗透率达到20%以上，这也显示了深化渗透的空间。另外，2026年的人工只能投资金额或超过去年，但仍将专注於具有明确变现途径的领域。总体而言，营运开支增加将被毛利率扩张所抵销，从而使调整後营业利益率持平。(hc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |