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惠誉将「万达商管」及「万达香港」长期外币发行人违约评级下调至「RD」
2026-01-16 16:12:31 惠誉将大连「万达商管」及「万达香港」的长期外币发行人违约评级(IDR)由「C」下调至「RD」(限制性违约)，理由是「万达商管」子公司发行的4亿美元债券条款修订已完成。此举符合惠誉企业评级标准中不良债务交换(DDE)的定义。 惠誉同时将「万达商管」的发行人违约评级从「RD」上调至「CC」，反映其重组後的财务状况。惠誉还确认「万达香港」担保、万达地产环球有限公司发行的美元债券的评级为「C」，回收率评级为「RR5」。惠誉认为，「万达商管」的流动性安全边际仍然较低，因为它仍面临巨额短期财务义务。 另外，惠誉依据其母子公司评级关联性标准，对「万达香港」及「万达商管」进行评级。两家公司的发行人违约评级相同，反映出非常高的信用风险。「万达香港」是「万达商管」全资拥有的唯一离岸融资平台及海外投资控股公司。 惠誉指「万达商管」的流动性仍紧张，目前估计其短期债务约200亿元人民币。预计公司将寻求展期大部分短期贷款。扣除潜在资产出售所得後，其营运现金流或仅足以支付2026至2027年间贷款偿还，但进一步还债空间有限。而受中国房地产市场长期低迷的影响，其资本市场融资管道受到影响。惠誉预计「万达商管」将继续出售部分投资性物业以偿还部分债务，但出售过程存在执行风险，预计该些资产剥离将削弱其业务实力。(hc/j)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |