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《大行》高盛降美团(03690.HK)目标价至120港元 维持「买入」评级
2025-12-01 11:58:43 高盛研报指，美团-W(03690.HK)公布2025年第三季度业绩，其亏损较预期低，调整後营业亏损为175亿元人民币。在业绩公布後，高盛预测美团第四季度核心本地商业收入增长，以及绝对核心本地商业息税前利润分别为按年持平，以及亏损110亿元人民币，并将2025财年至2027财年的调整後净利润/(亏损)预测分别下调6%、32%(基於较小基数)，以及11%，理由是用户配送补贴(作为抵销收入计入)影响了核心收入增长、实体店业务竞争加剧、更高的即时零售和海外KeeTa投资。 高盛将美团12个月目标价从139港元下调至120港元，因下调了美团外卖业务每张订单息税前利润预测(从0.8元人民币下调至0.7元)，并因温和的低双位数收入增长前景，将门市、酒店及旅游业务的市盈率从18倍降至14倍 。 高盛又指，尽管近期盈利能力疲弱，但考虑到美团今年至今的股价表现不佳，及根据当前股价给出的牛市/基本/熊市估值分别为增长48%、增长17%、跌25%，维持「买入」评级，理由是对美团整体本地服务的整体领导地位充满信心。(hc/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |