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《大行》交银国际降领展(00823.HK)目标价至45.7元 高基数致中期业绩稍逊预期
2025-11-24 10:39:20 交银国际研报指出，领展房产基金(00823.HK)公布2026财年中期业绩，收入按年下降1.8%至70.23亿港元，而物业收入净额按年下降3.4%至51.78亿港元，主要受到零售市场波动、高租金基数以及中国香港及中国内地续租租金调整率为负值的影响。融资成本净额按年下降7.3%，主要得益於香港银行同业拆息走低。可分派总额为32.83亿港元，每基金单位分派为126.88港仙，按年下降5.9%，为该行全年预测的约47.2%。 该行表示，领展管理层预期，香港及内地的续租租金调整率短期内或仍继续面临一定挑战，认为这或会对2026财年分派仍带来压力。然而随着市场趋稳、消费者信心逐步恢复、美联储潜在降息及香港融资成本有望进一步下降，对可分派收入的影响有望改善。 考虑到领展仍将继续面临一定挑战，包括劳动力成本上升、零售市场复苏不确定性等，交银国际下调每基金单位分派(DPU)预测；目标价从49.8港元下调至45.7港元，但仍维持「买入」。 交银国际相信，领展短期股价回调後，股息率已达约7%，同时带来长期累积买入的机会，并静候进一步降息及纳入港股通可能带来中长期估值重估。(hc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |