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《大行》大摩升全年内地汽车销售预测 看好小鹏(09868.HK)禾赛(02525.HK)等
2025-10-13 11:04:42 摩根士丹利发表报告表示，基於贸易冲突及中国「反内卷」冲击缓和等因素，调整对内地汽车行业的预测，最新将2025年汽车销售上调6%至2,990万辆，意味按年升9%，因预期刺激政策到期前将出现提前购车潮，以及近期多款新车型上市有望推动第四季批发销售。 不过，若市场再次出现大幅减价促销，或影响年底销量反弹；该行维持2026年预测不变，料汽车批发量将按年跌5%，因考虑到蚕食效应(Cannibalization)，以及新能源汽车购置税将升至5%。该行认为明年的政府补贴仍然是变数，而新能源车及出口销售将成为行业支持主力。 股份方面，该行较看好於非汽车领域，尤其是AI、人形机器人及其他机器人应用中取得突破的企业，例如小鹏汽车(09868.HK)与禾赛(02525.HK)。而针对汽车，该行料较迟复苏的股份如上汽集团(600104.SH)与东风集团(00489.HK)，明年应可提供更好的安全边际(Margin of Safety)。 该行将小鹏汽车港股及美股(XPEV.US)目标价分别升至119港元及30美元，理想汽车港股(02015.HK)及美股(LI.US)目标价分别降至124港元及32美元，蔚来港股(09866.HK)及美股(NIO.US)目标价分别升至70港元及9美元，比亚迪H股(01211.HK)及A股目标价则分别降至130港元及129元人民币。 另外，上汽集团及东风集团目标价分别为22.9元人民币及10.65港元，禾赛美股(HSAI.US)目标价升至35美元，而地平线机器人(09660.HK)目标价升至11.5港元；上述股份均获「增持」评级。(ss/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |