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《大行》瑞银料中资电讯股第三季收入增长放缓但股息前景仍稳定 首选中电信(00728.HK)
2024-10-17 15:20:58 瑞银报告指，据国家工信部，中国电讯业收入按年增长由第一季的4.5%，降至第二季的1.6%，7月及8月则为1.8%，受传统电讯及增值服务收入放缓影响。该行相信电讯商对工业数字化项目保持选择性，以盈利能力为首要优先，而非收入规模。 该行料中移动(00941.HK)、中电信(00728.HK)及联通(00762.HK)第三季收入按年增长分别放缓至1.2%、2.7%及2%，相信三者分别朝向达致其全年纯利增长目标，即分别低至中单位数、高单位数及低双位数增长。该行料三者第三季纯利分别按年升4.9%、6.6%及9.4%，当中假设员工及折旧摊销成本下降，部分被网络成本上升抵销。 该行调整对该三间电讯商的全年业绩预测，相信三者将维持其派息指引，即中移动派息比率今年起三年内由去年71%升至75%以上，中电信派息比率今年起三年内由去年70%升至75%以上，以及联通改善派息率，该行料联通派息比率由去年55%升至2026年60%。该行对三间电讯商最新目标价，相等於中移动，中电信及联通股息率达6.2%、5.3%及6%。 该行以中电信为电讯股中首选，目标价附有溢价，基於在传统电讯市场市占增长，以及企业业务展望更坚韧。下表为瑞银对电讯相关股最新评级及目标价： 股份│投资评级│目标价 中电信(00728.HK)│买入│5.7元->5.8元 中移动(00941.HK)│买入│85元->87元 联通(00762.HK)│买入│7.5元->8元 中国铁塔(00788.HK)│中性│1.05元 (fc/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |